Krajiny G20 vyhlasujú vojnu globálnej recesii

 

Počas týždňa pred zasadaním G20 sa trhy s energiou dostali pod obnovený tlak, keď kombináciou silnejšieho dolára a slabých perspektív rastu, vrátili cenu ropy WTI späť pod hranicu 50 USD. Situácia sa otočila vo štvrtok, keď správy zo zasadania G20 viedli k 9 percentnému oživeniu. Trhy teraz začínajú zvažovať, že najhoršie môže byť za nami. A to je to, čo cenová situácia v priebehu marca už potvrdila.

 

Situácia ponuky a dopytu je teraz v rovnováhe, pohyb cien ropy sa bude chovať podľa hodnoty dolára. Dramatické oživenie z terajšej hodnoty sa však zdá byť nepravdepodobným, pretože sa dostávame do mesiacov apríl a máj, kedy existuje sezónne slabý dopyt.

 

Zdá sa, že OPEC prijal skutočnosť, že zvýšenie ceny ropy by bolo kontraproduktívne a predlžilo by súčasnú recesiu. Na tomto základe sa zdá, že nateraz bola cena ropy 50 USD za barel prijatá ako pragmatická.

 

Z technického hľadiska májová ropa WTI našla podporu na 20 dennom kĺzavom priemere predtým, ako štvrtkové oživenie zaviedlo ceny ropy späť nad hodnotu 50 USD. Dlhšie obdobie obchodovania na stranu medzi 55 USD a 47,5 USD je podľa Saxo Bank najpravdepodobnejší výsledok s rizikom predovšetkým na strane dole.

 

Májový dopyt po zemnom plyne aj naďalej trpí bohatými zásobami a slabým dopytom. Tak bolo dosiahnuté nové minimum za 6 a pol roka pri cene 3,63 USD. Zemný plyn teraz dosiahol dna po tom, čo ceny tejto komodity klesli počas roka o mínus 33 %. Technicky sa obchoduje medzi podporou trendu na 3,54 USD a 20 dňovým kĺzavým priemerom rezistencie pri hodnote 3,98 USD.

 

Zlato a striebro na správy zo zasadania G20 ohľadne nádejí na príchod ekonomického oživenia reagovali negatívne. Dôležitejšou správou sú naznačenia, že by Medzinárodnému menovému fondu (MMF) malo byť povolené predávať zlato nad terajšími obmedzeniami. V súčasnej dobe môže MMF predať iba 403 zo svojich celkovo 2800 ton zlata na otvorenom trhu. Preto budú všetky nové správy v tomto smere pozorne sledované.

 

Nedávno sme uvádzali, že riziko u zlata zo strany dole existuje, pokiaľ sa mu nepodarí prelomiť výšku aj napriek pribiehajúcim nákupom ETF a futures. Technicky sa však pokračuje v jeho obchodovaniu v širokom pásme medzi 950 a 890 USD. Saxo Bank odporúča, aby ste teraz obchodovali v pásme, ale očakávajte veľký pohyb akonáhle dôjde k prelomeniu.

 

Keď sme sa zmienili o zemnom plyne, mali by sme taktiež uviesť komoditu, ktorej výkon je v roku 2009 najsilnejší - meď. U nej došlo k pôsobivému oživeniu zo stlačených úrovní na konci roku 2008 o 35 percent. Teraz jej cena rastie už tretí týždeň kvôli zvýšeným špekuláciám, že najhorší prepad dopytu po priemyselných kovoch už možno skončil.