Ázia si berie oddychový čas pred potenciálne rizikovými správami z EÚ, Británie a USA

Štvrtkové obchodovanie na ázijských trhoch bolo ukážkovou lekciou trpezlivosti, konsolidácie a všeobecnej apatie v očakávaní dnes plánovaných rokovaní BoE a ECB o úrokových sadzbách a piatkovej správy o vývoji počtu pracovných miest mimo poľnohospodárstva v USA. Pozitívne naladenie zo včerajšieho nočného obchodovania bohužiaľ nevydržalo, a to napriek výrazne posilňujúcim akciám, zatiaľ čo nulový prísun makrodát držal meny v úzkych pásmach, s miernym príklonom smerom dolu, ako trh čiastočne korigoval včerajší nárast chuti k riziku.

 

Bank of Japan dnes zahajuje svoje dvojdňové zasadnutie v atmosfére vzrušených dohadov, či z neho vzíde ďalšie uvoľňovanie. Údaje z prieskumov Tankan za 3. štvrťrok zverejnené na začiatku týždňa by k nemu dôvod dali, lebo aj keď ukazovatele súčasnej situácie stále odolávajú, výhľady ďalej do budúcnosti už tak priaznivé nie sú. Niektorí si všimli, že predchádzajúcim kolám kvantitatívneho uvoľňovania predchádzali tzv. "úniky informácií" v miestnych novinách Nikkei. My sme rozhodne v tejto chvíli žiadne podobné náznaky nezaznamenali, a s ohľadom na pozíciu USD uzavretého posledné dva mesiace v tesnom pásme s minimálnou volatilitou tak akýkoľvek argument v prospech jednostrannej intervencie do kurzu USDJPY zostáva na vode.

 

Podľa nášho názoru tentoraz ešte k žiadnej zmene nedôjde (hoci táto situácia by sa mohla zmeniť, ak sa v rámci "koordinovaných" snáh dočkáme dramatickejší vývoja zo strany ECB a BoE), je možné očakávať výrazne pesimistické hodnotenie vývoja ekonomiky predovšetkým s ohľadom na vonkajšie vplyvy. Ďalšie zasadnutie sa má konať 27. októbra, kedy BoJ tiež zverejní svoj ​​polročné hospodársky výhľad.

 

V Európe a v USA bola večerná seansa zmiešaná a EURUSD konsolidoval nad hladinou 1,33 v dôsledku pozitívnych reakcií trhu na šíriace sa špekulácie o rekapitalizácii bánk v eurozóne. Nemecká kancelárka Angela Merkelová ubezpečila, že Nemecko v tejto záležitosti zohrá kľúčovú úlohu a bankám bude pravdepodobne poskytnutá trojaká možnosť voľby - vykonať rekapitalizáciu vlastnými silami, požiadať o pomoc vlády jednotlivých štátov alebo v najhoršom prípade obrátiť na EFSF. Nehľadiac na neuspokojivé hodnoty PMI v službách sa euro držalo pevne na nohách. Z Veľkej Británie prichádzali zmiešané makrodáta. Finálny údaj o HDP za 2. štvrťrok bol znížený na +0,1% q-q a +0,6% r-r, ale index PMI v službách posilnil z 51,1 na 52,9. Veľkú podporu to však slabnúcej libre neposkytlo - EURGBP testoval 200hodinový kĺzavý priemer smerom nahor.


V celkovom súčte bola sada makrodát z USA tiež skôr pozitívna. Správa o zmene zamestnanosti ADP uviedla nárast o 91 tis. oproti poslednej revízii na 89 tis. (očakávalo sa iba 75 tis.), pritom najväčší rast zaznamenal sektor služieb. Obrátenú stranu mince predstavuje správa o zníženie počtu pracovných miest agentúry Challenger, ktorá hovorí o poklese o 116 tis. (medziročný nárast o 211,5%!), pritom najviac utrpela štátna správa a finančné služby. Index ISM mimo spracovateľský sektor za september prekonal odhadovaných 52,8 bodov a dostal sa na 53,0. Táto hodnota je však nižšia ako v auguste, a to kvôli poklesu vývozných objednávok a indexov zamestnanosti, ktoré mali vplyv na počet nových objednávok a podnikateľskú aktivitu. Napriek tomu privítal Wall Street tieto správy s nadšením a vďaka lepšiemu sentimentu než v Európe už druhý deň za sebou posilňoval.

Teraz čakáme na záverečnú tlačovú konferenciu ECB a J.C. Tricheta, aj keď zasadnutie BoE bude možno zaujímavejšie.