Bankrot Lehman Brothers spôsobuje pohyb indexu SP500

 

„Scenár však nebol pre Lehman Brothers taký priaznivý, ako sa očakávalo. Bank of America sa rozhodla pre kúpu spoločnosti Merril Lynch a tým bol Lehman Brothers donútený vyhlásiť bankrot,“ uvádza Vladimír Gešperík, predseda predstavenstva CAPITAL MARKET. Malá časť dlhopisov emitovaných spoločnosťou bola použitá na rôzne štruktúrované garantované produkty viazané na výkonnosť akciových indexov a predaná v Hongkongu a Singapure.

 

Najväčší podiel investorských dlhopisov a iných dlžných cenných papierov však tvorili inštitucionálni investori. „Mesiac po krachu, teda 10. októbra 2008, sa títo investori dozvedeli, že cena CDS na dlhopisy Lehman Brothers (credit default swap, derivát, ktorý majiteľovi v prípade bankrotu spoločnosti garantuje finančné plnenie od predávajúceho CDS, ktorý sa zaručil za dlh spoločnosti) sa pohybuje okolo 0,91 centov,“ uvádza Vladimír Gešperík a dodáva: „Táto posledná a jediná aukcia CDS na dlhopisy Lehman Brothers tak zhodnotila jeden dolár investovaný do dlžných cenných papierov spoločnosti na 8,3 %. Pri 700 miliardách záväzkov spoločnosti veritelia Lehman Brothers pravdepodobne stratia viac ako 600 mld. USD, ktoré v systéme začali chýbať. Samozrejme, vyšší zostatok môže vyniesť likvidáciu aktív spoločnosti, s malou pravdepodobnosťou však presiahne 15 %.“

Rázny pokles eura voči doláru, rovnako ako pokles cien ropy a ostatných komodít, kde bol Lehman Brothers pravdepodobne v dlhodobej pozícii a naopak s výrazným rastom akcií Volkswagenu, kde bol Lehman Brothers v pozícii krátkodobej, naznačuje spôsob, akým likvidátor spoločnosti pristupuje k speňažovaniu aktív. Podľa informácií z Bloombergu mal Lehman Brothers na záver otvorených 1,5 mil. pozícií s asi 8.000 protistranami.

 

Bankrot spoločnosti spôsobil zvýšenie sadzieb na medzibankovom trhu a korporátnych dlhopisov. „K bankrotu prišlo vďaka obrovskej finančnej páke, s akou spoločnosť pracovala. Nielen vďaka tomuto bankrotu môžeme v najbližších rokoch očakávať znižovanie dlhov aj u iných finančných investícií,“ uvádza Vladimír Gešperík.